文章来源：葡萄酒杂志 | 发布时间：2026年04月14日 13:51 | 原文链接：点击查看原文
【文章摘要】
三周之内，全球烈酒行业连续爆出两条重磅消息。先是 法国保乐力加（ Pernod Ricard ） 与 美国百富门（ Brown-Forman ） 宣布就合并展开洽谈，紧接着另一家 美国烈酒巨头萨泽拉克（ Sazerac ） 也出手接触百富门，有意参与竞购。百富门股价在这一系列消息的刺激下接连大涨，最高单日涨幅达 14% 。 一家公司，两路买家，这场从“双人舞”演变成的“三国杀” ，正在将一场行业并...
【正文节选】
三周之内，全球烈酒行业连续爆出两条重磅消息。先是 法国保乐力加（ Pernod Ricard ） 与 美国百富门（ Brown-Forman ） 宣布就合并展开洽谈，紧接着另一家 美国烈酒巨头萨泽拉克（ Sazerac ） 也出手接触百富门，有意参与竞购。百富门股价在这一系列消息的刺激下接连大涨，最高单日涨幅达 14% 。 一家公司，两路买家，这场从“双人舞”演变成的“三国杀” ，正在将一场行业并购推向真正意义上的价格战。 一、 烈酒巨头“待价而沽” 百富门是杰克·丹尼尔斯（ Jack Daniel's ）的母公司 。杰克·丹尼尔斯是美国威士忌中全球单瓶销量长期排名第一的品牌，百富门旗下还有 Woodford Reserve 威士忌、 Old Forester 等品牌，产品进入全球 170 个国家和地区。这家有 155 年历史的公司总部位于美国肯塔基州路易斯维尔， 是美国最大的烈酒集团之一，并常年位列全球烈酒巨头排名前十 。 然而，这样一家烈酒巨头，近年来日子并不好过。 美国威士忌销售自 2024 年前后开始出现下滑， 2025 年出口更萎缩了约 9% ，贸易摩擦和关税压力是重要推手。与此同时，全球烈酒整体消费量也进入收缩区间。百富门 2025 财年净销售额约为 40 亿美元，同比下降 5% ，营业利润大跌 22% 。公司已在内部启动了大规模收缩。 2025 年 1 月，百富门宣布裁员约 640 人，并关闭路易斯维尔的橡木桶工厂，预计每年节省成本 7000 万至 8000 万美元。而在外部资本市场，公司股价一度跌至历史低位。 股价低迷，叠加稀缺的品牌资产，百富门在 2026 年成为了一块摆在行业面前的 " 抄底标的 " 。值得注意的是， 2017 年百富门曾明确拒绝星座集团（ Constellation Brands ）的收购意向，公开声称 " 不出售 " 。如今主动坐上谈...
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